By Gao Shong 随着保险业务的迅速发展，中国保险业的资产管理规模也在高速的增长。截至 2008年10月末，保险资产规模和保险资金运用余额，已经达到3.19万亿元和2.89万亿元，分别是2000年的12倍和11倍。而是中国的保险公司 如中国人保、中国人寿、平安、泰康等从90年代开始设立专门的资产管理部门和中心进行集中运作，到2003年参照国际上通用的外部托管模式（资金托、管理 和托管独立）陆续成立了保险资产管理公司。目前，已经形成了9＋1（中资：人保、人寿、平安、中再保、太保、新华、泰康、华泰、太平；外资：友邦保险资金 运用中心）的格局，正是这些资产管理公司管理着中国保险业近90％的资产。 从 资产管理业务角度，保险投资不仅涵盖了国债、金融债、企业债、次级债等固定收益类业务，还涵盖了股票、基金、股权等权益类业务， 同时在基础设施投资、境外投资、衍生工具等方面也不断进行着积极探索（ 如 ABS、MBS、REITS、国债期货、股指期货等）。所以，从保险资产配置方面，呈现出资产结构多元化、盈利来源多样化、投资工具创新化、市场范围国际 化的四个特征。同时，随着监管机构对保险资产管理在第三方业务、企业年金、投连险等业务的放宽，保险资产管理公司管理的投资组合数量也在高速增长。所以， 在组合管理和账务处理的要求比几年前更高、专业性更强。 从 公司内部管理流程角度上，目前国内保险资产管理公司的内部管理基本上借鉴的是国外资产管理模式，分为风险监控和投资运作两条并行的流程。从第一级的资产配 置到第二级专业化的资金配置以及之后的下单、成交清算和最后的组合分析（包括：现金流、风险指标、内部的绩效归因），每个工作节点都伴随着严格的风险控制 和监察。随着保险投资规模及可投资范围越来越大，内部分析维度及管理流程也越来越复杂，而监管部门、委托人对资产运作情况的透明度及资产运作数据的时效及 分析要求不断提高。所以，资产管理的核心业务系统面临着重新定位、整合、集成的需要。 从 国内基金公司、保险资产管理公司大都采用的核心业务系统架构角度来看，大多核心系统都是由前、中、后台三部分组成：“前”台即指的是投资交易系统，其主要 功能为组合管理，执行场内、场外、境外的交易；“后”台指的是估值核算系统，其主要功能为每日的会计核算，生成估值报表和业务报表；中台指的是风控和绩效 归因系统，其主要功能为资产的分析，包括风险管理、组合管理、绩效评估，可以进行VAR计算，业绩归因分析以及事后的组合分析等。 一 方面，在系统选型的时候，大部分公司都按照“采用市场通用最佳方案”的理念来选用市场上的系统，所以此类系统多被固定的供应商垄断，如国内前台投资交易系 统的供应商主要是恒生电子、上海捷一软件公司；中台风控和绩效管理系统供应商主要是衡泰软件有限公司、金仕达；后台估值核算系统供应商主要是赢时胜、恒生 电子、东软等等。而且由于过去保险资产管理公司的IT部门，在系统架构管理方面缺乏国际经验,，缺乏对金融工具、投资业务的深入理解，基本上按部就班执行 着基本运维的工作。所以业务部门往往不放心把新需求交给IT部门组织开发，而是直接负责核心系统的选型和开发。因为业务部门的分工不同，常常造成在系统规 划方面严重的孤岛状态，而带来的影响例如前中后台数据结构不同步、参数重复维护、系统间耦合度低、对新型投资产品支持程度较慢等等。而由于每个业务系统都 有各自的开发商，不同开发商之间缺乏交流，通常不会主动地去协调和开发接口。目前行业内系统方面主要存在问题是：一，前台投资交易管理集成度底；二，缺少 […]
